第133章 ETF基金知识

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ETF即交易型开放式指数基金，是一种可以在交易所上市交易的开放式基金。由于其具有投资门槛低、交易便利、费用透明等特点，ETF受到越来越多投资者的关注。

米云也是近两年才开始操作ETF指数基金，之前十年是操作分级杠杆B基金，后来B基金取消后，又被动操作了LOF基金的前身B基金的母基金，反正炒股十五年来，米云多少会碰一点基金，大部分仓位还是配置的股票。

米云建议投资者多少配置一点ETF基金的仓位，长期操作ETF的好处主要包括以下几点：

分散投资风险。由于ETF通常持有多个资产，投资者可以通过购买ETF来分散风险，降低单一股票、债券或商品的风险。

交易灵活且门槛低。ETF可以像普通股票一样在交易所挂牌交易，一天中可随时交易，流动性好，交易门槛也相对较低。此外，它既可以在场内交易，也可以像场外基金一样申购和赎回，为投资者提供了更多的选择空间。

透明度高。ETF的组成股票、债券等资产通常是公开透明的，这样投资者可以更好地了解自己的投资组合。

管理费用及交易成本较低。相对于其他主动管理型基金而言，ETF的管理费用和交易成本更低，是一种成本效益更高的投资工具。而且，购买ETF不需要缴纳印花税，长期下来可以节省不少的交易费用。

避免个股踩雷风险。因为ETF是指数的被动式投资组合，通常会包含较多的标的数量，这样就可以有效地避免个股的波动和风险，防止踩雷现象的发生。赚了指数就能赚钱，再也不用研究股票担心踩上地雷了。

长期收益率稳定。对于上班族或者没有太多时间关注股市的投资者来说，选择行业ETF进行长期投资是一个不错的选择，能够获取稳定的收益率。

综合来看，ETF基金是一种简单、低成本、透明度高、易于交易的投资工具，可以帮助投资者实现分散投资和降低风险。

市场运行三十年来，大环境也有变化，股市生态多少有点影响，从大A，B股，创业板，老三板，沪港通，深港通，科创板，北交所新三板，可转债，股指期货，期权，ETF基金，各类标的，犹如下饺子一样被推向了市场，加大了投资难度，交易难度也在变大。

市场还是那个市场，但市场上的可交易标的物，早已经不再是当年单一的股票交易了。

最近几年投资者应该深有体会，不管场内还是场外基金都遭遇滑铁卢，大多数基金都没有能真正让投资者满意的。ETF从近几年开始，逐渐进入了投资者的视野。基金公司也在迭代，也在适应市场。

对于股票投资者而言，可交易性的ETF在新规注册制上线后，回避和掌控风险方面，大大提高了应对可能的单一股票退市带来的风险。尤其是对资金大于100万的普通投资者，如果是人傻钱多类型，你先别指望能炒股翻多少倍，多想想怎么能不亏，还能赚钱吧。强烈建议多考虑一下ETF。

ETF作为一个基金，首先他是由基金经理针对某类指数做的跟踪，被动指数跟踪，可以不用关注基金经理的个人能力，只需要看他跟踪指数纳入进基金的投资标的即可他是一篮子股票。

具体优点有以下几点:

第一可以回避单一个股的退市风险。

第二可以和股票一样的快速交易，实现货币流动性，相比那些场外基金回转交易需要3到7天，效率提高了太多。

第三，非常适合普通人，专业投资能力不足的人来投，毕竟大部分股民都不专业。

第四，也适合运用场外基金方法，比如定投来做投资，聚少成多。

看下ETF相关交易规则和交易费用，看完整篇文章，投资者就知道有没有配置的必要性了。

ETF基金交易规则及费用：

椧弧ETF交易规则

交易时间：ETF的交易时间与股票市场的交易时间一致，通常为周一至周五的9:30-11:30和13:00-15:00。此外，部分ETF还支持夜市交易和盘后交易。

交易方式：ETF可以通过证券账户进行买卖，与股票交易方式类似。投资者可以在证券公司、银行、互联网券商等渠道开设证券账户，并参与ETF交易。

交易单位：ETF的交易单位通常为100份或其整数倍。投资者可以根据自己的资金规模和投资需求来确定购买或卖出的份额。

交易价格：ETF的交易价格由市场上的买卖力量决定，与基金的净资产值（NAV）有关，但不一定完全等于NAV。在交易过程中，ETF的价格会实时更新。

涨跌幅限制：ETF的涨跌幅限制通常与股票市场的涨跌幅限制一致，即一般不超过10%。具体涨跌幅限制可能会根据市场情况和交易所的规定有所调整。

申购赎回：除了可以在二级市场进行买卖外，投资者还可以通过申购和赎回的方式参与ETF投资。申购是指投资者向基金公司购买新发行的ETF份额；赎回是指投资者将持有的ETF份额卖回给基金公司。申购和赎回的价格通常以基金的净资产值为基础进行计算。

二、ETF交易费用

交易佣金：投资者在买卖ETF时需要支付证券公司的交易佣金，佣金率根据不同证券公司和交易金额有所差异。一般来说，互联网券商的佣金率较低，而传统券商的佣金率较高。

佣金的费率由证券公司决定，一般不超过成交金额的千分之三，具体以各证券公司的规定为准，最低标准通常为5元。但需要注意的是，部分平台可能没有最低5元的要求。此外，国债ETF等债券型ETF基金在场内交易中通常免收佣金。米云记得自己的几个账户，对于基金交易有的券商没有最低五元收费，但有的券商有最低五元收费。

管理费：ETF的管理费是投资者需要支付给基金公司的费用，用于覆盖基金的日常运营和管理成本。管理费通常以基金资产的一定比例进行计算，具体费率会在基金的招募说明书中披露。

托管费：托管费是投资者需要支付给托管银行的费用，用于覆盖基金资产的保管和监督成本。托管费通常以基金资产的一定比例进行计算，具体费率会在基金的招募说明书中披露。

其他费用：除了上述费用外，ETF还可能存在一些其他费用，如指数使用费、审计费、信息披露费等。这些费用通常会在基金的招募说明书中详细披露。

ETF基金与普通基金的区别主要体现在以下几个方面：

1. 申购赎回方式：ETF基金具有独特的实物申购、赎回机制，投资者用指定的一篮子指数成份股实物向基金管理公司换取固定数量的ETF基金份额，反之则是用固定数量的ETF基金份额向基金管理公司换取一篮子指数成份股。普通基金则是用现金进行申购和赎回。

2. 交易场所：ETF基金像股票一样在证券交易所进行交易，其价格会在盘中随时变动，投资人可在盘中下单买卖。普通基金则直接与该基金的发行公司进行交易，基本通过场外市场进行。

3. 交易成本：ETF基金的交易费用是按照证券公司的交易佣金收取且没有印花税，普通基金每年需支付的管理费较ETF基金的管理费高出很多，另外大部分普通基金申购赎回都需要一定费用。

4. 基金管理方式：ETF管理的方式属于“被动型”，ETF管理人不会主动选择投资标的，而是尽量复制指数让投资人赚取指数对应的报酬率。普通基金的管理方式则多属于“主动型”，普通基金经理需要通过不断优化投资策略来追求更高的投资回报率。

5. 投资渠道：ETF基金是允许的交易的，但是普通基金不可以。场内交易需要开通股票账户，而场外交易，在支付宝、天天基金等第三方平台均可交易。

6. 交易效率：ETF 就像股票一样,在二级市场中有实时的交易价格，在交易时间内可以随时通过股票交易的方式进行交易，买卖都需要自己进行报价，然后等待别人来成交，如果没人接受你的报价，那么交易就失败，可能今天就买不到或者卖不出去； 而普通基金在申购和赎回时都有一定的延迟性。普通基金是和基金公司进行交易，基金公司会有基金净值给出来，我们申购和赎回基金都是按照净值进行计算的。

总的来说，ETF基金和普通基金的区别主要体现在它们的申购赎回方式、交易场所、交易成本、基金管理方式、投资渠道以及交易效率等方面。具体选择哪种类型的基金取决于投资者的风险承受能力、投资目标等因素。

市场上目前还是有一些稳定分红的ETF基金，比股票风险小很多，米云今后会考虑增加这方面的比重配置，最后简单科普一下，仅供参考：

比如稳定分红的ETF、稳健的红利股、大幅折价的REIT等，先从稳定分红的ETF和长期稳定分红的ETF开始，计划分为宽基篇、红利篇。

其实目前场内稳定分红的ETF挺少的，像宽基类的只有上证50ETF（）、沪深300ETF（）、300ETF基金（）三只，下面以这几只宽基近五年的表现举例说明。

宽基金ETF代表：

一、上证50ETF（）

1、基本信息：

成立时间为2004.12.30，华夏基金公司运营，管理费+托管费0.60%，当前规模556.67亿，跟踪上证50指数，主要行业构成为27.4%的金融+22.2%的主要消费，中证官网显示的以流通市值加权的市盈率为11.46、股息率为3.33%。

2、近五年收益数据：

这个跟踪误差其实挺大的，最主要的是0.60%的费率还是有些高了。

3、历史分红数据：

从2012年开始，已经连续十年分红了，近三年平均每份分红0.043元，以当前每份2.563元的价格计算分红收益率为1.68%，而且比较奇怪的是，近三年的分红居然在逐年下降，最新的分红收益率大约是1.44%。

有意思的是，目前2.563元的价格倒是和2541点的上证50收盘价差不多，估计分红是为了更好的贴近价格指数。

二、沪深300ETF或300ETF基金（）

1、基本信息：

成立时间为2012.05.04，华泰柏瑞基金公司运营，管理费+托管费0.60%，当前规模701.02亿，跟踪沪深300指数，主要行业构成为20.8%的金融+20.5%的工业+13.4的主要消费+12.9%的信息技术，中证官网显示的以流通市值加权的市盈率为13.38、股息率为2.40%。

2、近五年收益数据：

这个跟踪误差要稍微小一些，最主要的原因还是0.60%的费率。

3、历史分红数据：

近几年来的分红还有所下降了，历史的每份分红也不算稳定，以当前3.877元计算的最新分红收益率为1.65%。当前沪深300的收盘价是3864点，看来这些巨无霸追求的是复制价格指数，分红只是顺手而为吧。

大概是从2020年开始才形成了稳定的分红习惯，不过近几年的分红不算稳定，也是个以复制价格指数为主要目标的主。

以上就是场内稳定分红的宽基ETF，感觉这类ETF都是给机构定制的，主打“精确”和“稳健”，普通人选择费率更低的、打新效果更好的小规模宽基ETF会更合适些。

红利ETF代表：

下面还有长期稳定分红的ETF有：红利ETF（），中证红利ETF三兄弟（红利ETF易方达：，中证红利ETF：，红利ETF博时：），红利低波50ETF（）等。

红利ETF（）

1.基本信息：

成立时间为2006.11.17，华泰柏瑞基金公司运营，管理费+托管费0.60%，当前规模155.53亿，跟踪红利指数，主要行业构成为20.36%的金融+19.86%的能源+17.18%的工业+15.63%的原材料，中证官网显示的以流通市值加权的市盈率为7.35、股息率为6.40%

中证红利ETF三兄弟

2.红利ETF易方达成立时间为2019.11.26，易方达基金公司运营，管理费+托管费0.20%，当前规模29.09亿；中证红利ETF成立时间为2019.11.28，招商基金公司运营，管理费+托管费0.30%，当前规模23.71亿；红利ETF博时成立时间为2020.03.20，博时基金公司运营，管理费+托管费0.20%，当前规模3.53亿

3.红利低波50ETF（）

成立时间为2020.01.17，南方基金公司运营，管理费+托管费0.60%，当前规模2.93亿，跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，这个指数是标普编制的，很多信息都不够公开透明。

以上的ETF基金是网上的投资达人选取的，米云自己也有推荐和想买的ETF，排名不分先后，米云最想买的ETF主要有：煤炭ETF，军工ETF，红利ETF，酒ETF，券商ETF，50ETF和300ETF，主要是米云资金不够，如果资金足够的话，至少会买上三五只，近期只有一两只了，清了一两只，生活的无奈，因为要生活，投资只能减少。