788 挤兑空间(4k)

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四月的第一周，华夏财经媒体版面上的“易科危机”在持续发酵。

相较于国外，大部分本土媒体在报道的时候有所克制，最起码，不太谈方总个人在舆论对垒中的劣势，不太提大空头保尔森的嘲讽，只是基于观察到的事实情况。

但只看事实，情况似乎也有些糟糕了。

ITC在3月27日作出初步裁定，易科在二级市场利用公司回购和大股东增持以及释放的利好消息稳住了股价，看似没造成太大的影响。

可是，内里究竟还是产生了深刻的变化。

现在普遍被认为最让易科危机蔓延的动向便是美国四大电信运营商之一的产品下架。

从易科第一代手机发售，美国市场的销售便比不上欧洲深耕多年的3G市场潜力，但是，去年的美国市场表现几乎已经与欧洲持平。

这里最重要的原因就是易科与Verizon达成的合作。

尽管T-Mobile已经加大对3G建设的投入，但它的排名仍旧在Verizon之后，这是一个客观的衡量。

现在，易科在美国的重要合作伙伴宣布中止合作，这无疑已经动摇了易科的基本盘。

因为，电信运营商不单单是销售渠道，易科或者说如今越来越流行的分成模式已经让运营商与厂商进行了捆绑，前者需要出色产品来客户，后者需要补贴、分成带来价格上的竞争力。

如此基本盘的动摇值得最高层次的重视。

就媒体观察来看，这一点在易科的动作上也得到了印证。

易科不得不把发布会时间提前到5月10日。

易科不得不驱使另一家运营商T-Mobile放出稳固关系的消息。

易科不得不在价格上有所让利。

而且，据说，方总的资金也出现了问题。

ITC的初步裁定尽管在某些层面被暂缓效果，但似乎仍然带来了一连串的连锁反应。

做空机构们蠢蠢欲动，内部阵营出现情况，资金来源似有隐忧。

有记者感叹，易科2009年的冬天好像提前来了。

《华夏证券报》已经派出记者，飞往美国，想要采访到当事人，进一步看看易科此时的状况，而国内的易科公司或者说泛易科公司的高层们也或多或少的被询问看法、判断、前景。

作为直接卷入这次易科危机的重要高层，新浪公司的CEO，汪延被询问的最多。

因为，新浪本次为方总提供了很重要的资金助力，股票被卖被质押，市值跌没了几十亿华夏币。

但汪延面对媒体镜头的时候也很无奈，不是新浪要卷入，这纯粹是被卷入啊！

“新浪当然没有问题，我们对公司未来的发展很有信心，在奥运会之后，新浪越来越展现出国内第一门户网站的风采。”

“股价？噢，股价只是暂时的，不会影响我们的判断，公司保持正常的工作节奏。”

“嗯，易科……”汪延理所当然的被问到易科，还是直接的给出态度，“作为兄弟公司，我很看好易科的发展，可能现在确实遭遇了困难，但是，问题都会被逐渐解决的，最终还是要用产品说话。”

他顿了顿，由衷的说道：“况且，还有方总呢，我相信方总。”

不论任何时刻，汪延觉得或许只有到了易科破产的时候，自己才能不相信方总，可是，单凭国内市场，易科就永远不会破产吧？

凭借曾经新浪被善意收购过程中被玩弄的经验，汪延直觉上认为，后面还有戏，方总不应该这么轻易就缴械。

与汪延这位新浪CEO类似，易科华夏总裁刘强咚、易购总裁以及易科董事虞红、申新科创总经理王风益等人在面对媒体时不约而同的提到了一点，他们相信易科，更相信方总。

这种看似朴素的认知被媒体提取了出来，成为易科冬天中的一束暖光。

……

4月10日，周五，又是一周结束，易科股价收于98.28美元。

这周自从掉下100美元之后，易科的股价就没有再冲上去。

利空消息的威力略微出乎方卓和孔豫的预料。

只能说，普通投资者还是比较理性的，易科现在面临的局势确实比较严峻。

从芝加哥传来的消息，据说桥水基金有基金经理也在考察易科的情况。

如果说保尔森现在号称“对冲基金第一人”，那桥水基金差不多就是“全球第一对冲基金”。

先前方卓猜测的高盛在偷摸做空不算数，毕竟只是猜测，如果桥水基金能顺势进来，相信15日的仓位情况就能令人暖心。

事实上，按照孔豫的预估，即便到了10日，市面上的挤兑条件应该也完成了，但这种事需要准备的判断才能实施，没这条件就算了，有纳斯达克的官方数据就得熬到那一天。

从高盛到纽约银行，最终泄露消息的不知是哪一家，但寻找买家的冰芯股份并没有获得良好的报价，这两家找来的资金机构都在趁机砍价。

方卓这边指定的团队谈了两次就宣告谈崩，连逢场作戏都不太能做。

这样毫无疑问再次传递出去的消息不知道有没有套来更多的做空资金，但推特上曾经沉寂过的基金经理们在充分利用这样一个具有影响力的媒体平台来营造易科的泡沫判断。

顺带着，也小小的嘲讽嘲讽盲目自大的全球第二好总裁。

保尔森既已下场，也有交流，自然毫不客气。

他现在已经认定方卓的资金紧张，易科方方面面都存在不利因素，很快就将迎来新一轮的冲击，到时也差不多就到了行权PUT的时刻。

泡沫这种事，一旦戳破就是兵败如山倒。

10号的晚上，忙碌了一天的方卓想着看一眼几天没登的推特，没想到稍一浏览就瞧见了关于自己的段子。

不管国外还是华夏，吃瓜群众们的编排能力都不容小觑。

方卓瞧见的是被整理出来的“方总语录”。

——你的前方是深渊。

——你就是这样的做空之王吗？

——I am rich。

——急了？

——那你还在等什么？过来做空就是了。

——哈哈哈哈，因为我真的坚信易科不存在泡沫啊。

——康培凯凭什么和我比？

——通知新浪，给SEC递交公告。

——贪婪是罪。

——Come on。

方卓这阵子是真的没少说话，尤其是没少在推特上与基金经理们切磋，有的话还被网友们配上相关情况就看起来分外嘲讽。

比如，“通知新浪，给SEC递交公告”这一条被配上新浪跌幅15%的股价图，“康培凯凭什么和我比”就被配上ITC的裁定公告。

方卓粗略看了一遍只觉哭笑不得。

这……没必要传播这个吧，到时候开割的时候多不好意思。

他还看到了来自保尔森的又一条调侃——易科现在的危机恐怕单凭一个全球第二好总裁是无法解决的，还得再来几个才行。

方卓看到保尔森这句话的时候倒觉得有点惊悚。

难道这就是对冲基金第一人的灵性直觉？

这一次的金融手段凭借第二好总裁就够了，下一次的确实凭借自己无法解决，得第一好总裁盖章。

推特上相关的调侃太多，方卓很快就失去了兴趣，明天和后天是纳斯达克休市的两天，再坚持两天周一和周二，周三就会披露做空仓位，也到了验证孔豫判断的时刻。

4月15号对比仓位，4月16和17再做最后的不惜资金成本的持股调整，17号周五的傍晚就是Call option持仓的公布，届时，自己应该已经登机了。

方卓心中不自觉的又一次默算时间。

金融市场的合围应该已经形成，运营商的合作也仍然是个需要处理的问题，Verizon确实烦人，AT＆T又待价而沽，这个情况即便股市翻转也不好解决。

方卓这两天和许多高管讨论，最终恐怕还是不得不割取利润，第三代Mars和第一代Selfy只凭T-Mobile的渠道在越来越激烈的市场里是不太够的。

周末两天相安无事，推特不上便不存在，即便是偶尔被记者围堵，方卓也有安全助理帮忙阻挡，自己则是行色匆匆，面色严肃，不得不面对易科的危机情况。

这也愈发让媒体们大书特书，好总裁与坏总裁可能只在一念之间。

周一晚上，易科股价小幅下跌，这在意料之内，也已经无关紧要。

最让方卓没想到的是，他居然收到了来自保尔森的电话。

做空之王，对冲基金第一人，华尔街赚钱新纪录刷新者……他直接打来电话，关心许久不在推特发声的方总。

方卓极其惊愕，这和自己想象的那种高来高去的金融精英形象不符啊。

不过，他转念一想，汽油人也就那个衰样，好像都差不多。

“保尔森，你这样直接问我的资金……”方卓好笑道，“原来对冲基金都是这样来判断多空情况的吗？我是不是应该和媒体聊聊这事。”

“华夏有句话，退一步海阔天空，你还等什么？”保尔森如此说道。

“保尔森，我只是想做出更让消费者喜欢的手机而已。”方卓语气稍有起伏，“易科有错吗？”

“金融市场自有规律，任何人都要尊重。”保尔森说着自己的心得。

方卓和他实在没什么好沟通的，也不想在尘埃落定前多说什么，默默的结束了通话。

4月14日，距离仓位披露只剩一天时间。

饶是方卓，他也感受到了一丝紧张。

但看到孔豫不时的踱来踱去，他就又不紧张了。

“孔总，你看人家保尔森，闲庭漫步间还有空给我打电话，你怎么不多向他学学？”

孔豫对这个有话说：“等我们公布仓位，你看他闲不闲庭，漫不漫步。”

“那也向虞总学学，虞总这次超级淡定。”方卓又示意另一边关注股价的虞红，虞总安静坐着也很有范。

虞红冷静的说道：“我从前天就开始失眠了。”

方卓沉吟之间，办公室里再次接到知名媒体的采访电话。

当他拿起座机，纳斯达克也就到了收盘时间，易科股价跌到96.46美元，连续两天下跌，主力吃单力度有所降低。

明天就是公布仓位的时刻。

方卓捏着话筒，心中忽有感慨，简短的回应了媒体。

“金融市场自有规律，做空机构好似秃鹫，但包括我在内的企业都必须正视来自秃鹫的觊觎。”

“我尊重市场规律，也希望易科能度过备受考验的一关。”

这算是近日来的正面回应。

方卓觉得这种态度十分温和了。

然而，让他再次想不到的是，这家媒体直接截取了一句，为“方总语录”再添一句。

——做空机构是秃鹫。

虞红紧张失眠，孔豫头发掉无可掉。

方卓保持着相对稳定的睡眠。

4月15日，一个平平无奇的周三，阳光甚好，秃鹫可以看清地面，抬头也能瞧见秃鹫。

纳斯达克按照惯例公布了交易所里的做空仓位数据。

易科股票的做空仓位从32.68亿涨到了42.12亿美元，占易科总股本的15.6%，而市面上的流通股只剩10.7%。

-4.9%。

-4.9%！

也就是，在方卓、易科、高盛、做空机构等一系列因素的共同意愿之下，大家终于完成了一次圆满的合围。

“什么感觉？”虞红在看到数据的这一刻，下意识的第一时间询问方总。

方卓神色很平静。

他琢磨着此刻心里的感受，好像是松了一口气，又好像也没什么变化。

“怎么说呢。”方卓又看了眼交易所的数据，沉吟着说道，“申城恒隆是街，华尔街也是街，都是街，好像也没什么不同。”

孔豫再三确认数据，如此几遍之后，神色从紧张变得淡然起来：“嗯，方总说得对，其实，保尔森，也不差，只是这次有心算无心。”

有心算无心，从去年就开始锁定期权，到了今天，终于补上最后一块缺口。

人不害我，我不害人，人来害我，我也害人。

孔豫心中这么想，嗯，应该差不多是这样。