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众所周知的是,做空也是投资的一种方式。只有在做多和做空共同作用下,股市才能够真正地变成反映经济的“晴雨表”。
换句话说,只许上涨的资本市场绝对不是个完整的、健康的资本市场。
这一次德国政府用行政命令禁止裸做空的行为,从出发点上是好的,因为在没有现货的情况下做空的行为投机意味很浓,他们的出发点是限制由于市场情绪带来的过度投机行为。
但是德国官僚们忽略的是,即便是在资本市场高度发达的美国,也轻易不敢用禁止做空的手段。因为这一杀器一旦祭出,市场往往不会朝着他们预想的方向去发展,反而情况会变得越加恶劣。
不错,正是相反的作用。
简单的来说,一支股票有看好有看空,意见相歧这是很正常的事。而一旦被禁止做空,这几乎是向市场表达,这支股票的风险很大,尽管这不会是管理层的原意,但市场会解读成这支股票出现了重大问题,以至于政府不得不出手,来干预它的走势。
接下来的结果就是,市场的玩家会不顾一切地卖出这支股票,在彻底崩溃之前能捞回一点本是一点。而这支股票的价格也会加速下滑,甚至能够达到不值一文的地步。
这也是为什么在金融危机最为顶峰的时候,sec即便对古德曼公司、斯坦利公司的股票进行了限制做空的命令,但是这两家股票依然暴跌不止的原因。
德国人显然并不了解这一点,而且他们这一点玩得比美国人大更多,一出手直接是10家德国主要金融股、欧元区国债以及相应的cds。
这几乎是告诉全世界的投资者,这些股票、国债存在着巨大的危险,以至于政府不得不出手维护它们。
这个消息几乎将整个世界资本市场推向了新一轮的动荡当中。
果不其然。第二天影响立刻立竿见影,这10家德国主要的金融股出现大幅下跌,其中德意志银行下跌高达46。商业银行整天下跌32。
受到这则消息的影响,纳斯达克、标普、道琼斯三大美国股指纷纷走低。整天下跌均超过1,投资者恐慌的情绪很快就波及到了大洋彼岸。
大宗商品市场,也受到了严重的波及,其中原油直接跌破了68美元的大关,而l的各种金属品种,纷纷收窄了涨幅,由欧元救助机制带来的短暂利好就此告一段落。
而影响最大的,则是欧元!
德国的这则消息。不仅向市场发出了这些标的危险的信号,还间接地告诉市场,即便是在达成救助机制之后,欧元区国家之间依然不是铁板一块。
很显然德国这个举动,看似是欧元区国家的国债,但顺带着这10家德国大型金融机构却彻头彻尾地暴露了他们的真实目的,依然是为了保护本国的金融基础。要知道即便不在法兰克福做空,投资者依然可以在伦敦、巴黎做空欧元区国家的国债和cds。
而只有在法兰克福,这10家德国主要金融机构的股票才能够买卖,所以德国人的本意几乎是一览无遗。
这个近乎“各扫门前雪”的行为。告诉市场的是即便在这个时候,德国人依然忘不了自己一亩三分地里的那些事情。
如果是一个中等国家或者普通国家的话,这种影响几乎是微乎其微。但德国作为欧盟最强大、最富庶的国家,在这个问题上依然保存着自己的小心思,这就不由不让市场将这个消息的影响彻底放大了。
接下来德国盟友们的表态也让这种疑虑急速扩大化。
首先是布鲁塞尔,他们的财政部长毫不掩饰地表达了自己的“惊讶”。他说,在这个时候德国出台这个政策是非常不合适和不理智的。
紧接着罗马也发布了声明,不过他们的说辞相当委婉,意大利人说他们尊重德国人的决定,但是他们决定在制定相应决策相互间的沟通是有必要的。
反应最为激烈的是法国,法国财政部长克里斯廷拉加德表示。德国人的决定让他非常恼火。柏林应该在出台政策之前通知其他国家,因为这个举动有很大的可能会消弱债券市场的流动性。对那些有着重大财政问题的国家可能起到雪上加霜的反效果。
马德里、里斯本也相继发表了内容大同小异的声明,虽然措辞各有不同。但都是对德国人突然的“袭击”表达不满。
一时间德国人成为了众矢之的。
“准备好了吗?”
亚洲早盘,一夜没有休息的钟石和江山,在灌了好几杯咖啡之后,勉强地打起精神来,其中钟石睁着一双血红的双眼向摩拳擦掌的交易员们问道,“马上就开盘了,先生们,准备好你们的卖空。”
“我们准备好了!”
望着钟石气势汹汹的表情,交易员们心中不由地就是一凛,当即大声地回答道。
此时的欧元兑换美元的汇率已经到了12341美元兑换1欧元的价格,创下了近两年的新低,尽管前段时间欧元走势回暖,但德国人的贸然举动还是让市场嗅到了欧元前景不妙的味道。
这种机会钟石自然要抓住。
“12340,放出一亿欧元的现货,同时在远期市场上买入总价值1亿欧元的看空期权。”随着开盘声的临近,很快钟石的命令就随之到来。
到目前为止,天域基金已经在欧元现货市场上建立了巨大的头寸,总规模达到上百亿欧元之多,同时在看空期权上也有类似的规模。现在天域基金手头上还有接近五十亿欧元的现货,这些资金是预留着进行短期操作的。
交易员们很快就进行了分工,很快这笔卖单就出现在了市场上。
对于亚洲盘来说,欧元的交易量在这几个月上大增,已经成为第三大交易市场。因为欧元逐渐成为很多亚洲国家的储备货币。对于他们的交易量也急速增长起来,在这种情况下在香港、东京、新加坡等地以及亚洲的otc市场上,欧元以及相关衍生品的交易量和数量都呈现出爆炸性上涨的趋势。
“三菱银行接手!”
很快。交易对手就出现了,在otc市场来自日本的金融机构出手接下了这笔卖单。
“有点意思!”
钟石面色不变。继续吩咐道,“再出一亿欧元现货,依然是刚才的价格,看看他们还有没有兴趣继续接下?”
很快结果就出来了,日本人不愿意再继续接手,他们给出了一个选择,以更低的价格接下一半的资金量,否则他们不会吃下这些金额。
“继续寻找交易对手!”
因为在otc市场上。主要交易对手的交易方式是通过电话形式,当他们达成某种交易后,会出现在集中的交易平台上,所以当每一笔交易跳出来时候的价格,已经是达成之后的价格。
“价格已经下跌到12338了!”
一名眼疾手快的交易员大声喊道,“不清楚交易的双方,但是数额是1000万欧元的现货,数量并不是很大。”
“12335,两亿现货,现在就打电话!”
意识到德国这则消息开始在市场上产生了效果。钟石果断地改变了价格,“法国兴业银行、意大利国民银行、德意志银行,这些应该是市场的大买家。问问他们的意思!”
“那边说了,12333的话,他们接下所有的货!”
反馈几乎达到了飞快的速度,德意志银行那边的交易员似乎是得到了某种指示,只是问了问天域基金手头上的数额,就直接给出了他们接盘的价格。
“卖给他们!”
钟石毫不犹豫地命令道,“另外,告诉他们,我这里还有三亿欧元的现货。问他们还要不要?”
交易的信息很快出现在otc的信息平台上,两亿欧元的交易。12333的价格不仅刷新了今天的最低价格,也刷新了单笔交易的金额。
“他们要了。但是价格在12331。”
很快,交易员的交涉结果就传了过来,“看来他们是想步步设防,到目前为止,他们吃下了三亿到五亿欧元的数额,恐怕还远远没有达到他们的目标线。”
“卖了!”
钟石连眉头都没有皱一下,直接了断地命令道,“告诉他们,我这里还有五亿欧元的现货,问他们还要不要?”
这一次过了好久,交易员才汇报道,“他们想看看今天市场的走势再做判断!”
德意志银行意识到事情有点不妙,主动选择了放弃。
不过钟石并不在乎,失去他们一个交易对手,市场上的交易对手还有很多,这其中还包括了各国的中央银行,他不愁卖不出去欧元。
不过因为天域基金这个大卖家的出现,加上市场对欧元区流动性紧缩的加速,所以欧元兑换美元出现了一边倒的架势,尽管在过程当中一直有买家的出现,但汇率依然在下降不止。
价格很快就来到了12250的位置。
“告诉泰国银行,12230的价格,10亿欧元的现货,如果他们不同意,就去找boj。”
此时天域基金的交易对手换成了泰国央行,在陆陆续续地完成几笔交易之后,钟石逐渐地开始发力,“相信这个价格会让他们感到相当满意!”
“泰国人同意了!”
很快,泰国人的回复就来了,正如钟石意料的那样,20个基点的大幅下调让他们意识到这其中有利可图。
不过下一刻他们就后悔了,因为这则消息出现在了otc市场上,顿时引起了整个市场的轰动,原因无他,虽然大家都清楚今天欧元会出现下跌的行情,但一下子就去掉了20个基点的价格还是让他们感到了害怕。
而此时的天域基金则是抓住机会四处出击,稳固刚才取得的战果。这一下,又是10亿欧元出现在市场上,这个规模瞬间把bot想要抬高欧元的举动给打了下去。
怎么也不会想到,一个基金竟然有如此大的能量,能够影响到亚洲地区的欧元走势。
亚太区的欧元价格开始直线下跌,很快就跌破了12200的关口,而且突破这个关口之后,跌势没有丝毫的放缓趋势,依然还在往深渊里掉。
12180、12170、12160……一直突破到12150。
“好了,现在开始反向操作!”
目前的价位已经跌到2006年4月以来的新低,眼见着已经达到了预期,钟石开始命令交易员们反向操作,“现在开始买入,尽快平掉我们之前的仓位。”
交易员们的手脚很快,天域基金趁着市场依然在下跌开始反向买入。自然,在这种情况下买入是一件非常容易的事,没多久多笔小额的买入就出现在市场上。在最初的一段时间,天域基金趁着市场转换的空间吸纳了大量的现货。
等到市场反应过来的时候,天域基金已经平掉了接近一半的仓位,大获胜利。(未完待续。)
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